대안 거래 시스템

대체 무역 시스템 - ATS.

'대체 무역 시스템 - ATS'란 무엇인가?

대체 거래 시스템은 거래소로 규제되지 않지만 구독자의 매수 주문 및 매도 주문을 매칭 할 수있는 장소입니다. 대체 거래 시스템은 전 세계적으로 점점 인기를 얻고 있으며 상장 된 이슈에서 발견되는 유동성의 대부분을 설명합니다. 상황에 따라 유럽의 다자간 무역 시설, 전자 통신 네트워크 (ECN), 교차 네트워크 및 콜 네트워크로도 알려져 있습니다.

'대체 무역 시스템 - ATS'를 깨기

대부분의 대체 거래 시스템 또는 ATS는 거래가 아닌 거래 중개인으로 등록되며 거래 상대방을 찾는데 집중합니다. 일부 국가 간 교환과 달리, 대체 거래 시스템은 거래에서 제외시키는 것 이외의 방법으로 가입자 또는 징계 가입자의 행동을 통제하는 규칙을 설정하지 않습니다. 대부분의 ATS는 전자적으로 주문을 매칭하지만 반드시 전자 제품 일 필요는 없습니다. 이러한 거래 시스템은 유동성에 액세스하기위한 대체 수단을 제공하는 데 중요한 역할을합니다.

종종 기관 투자자들은 ATS를 사용하여 국가 증권 거래소에서 많은 주식을 거래하는 대신 거래 상대방을 찾습니다. 이러한 조치는 ATS 거래가 국가 교환 주문서에 나타나지 않기 때문에 대중의 시각에서 거래를 감추도록 설계 될 수 있습니다. 예를 들어, 형평에서 큰 지위를 구축하고자하는 헤지 펀드는 다른 투자자가 미리 사기를 막기 위해 ATS를 사용할 수 있습니다. 이러한 목적으로 사용되는 ATS는 다크 풀 (dark pool)이라고도합니다.

증권 거래위원회 (SEC)는 대체 거래 시스템을 승인해야합니다. 최근에이 규제 기관은 고객 주문 흐름에 대한 거래 또는 기밀 고객 거래 정보 사용과 같은 위반에 대해 대체 거래 시스템에 대한 집행 조치를 강화했습니다. 이러한 위반은 규제가 적다는 가정하에 국가 거래보다 대체 거래 시스템에서 더 일반적 일 수 있습니다.

규정 ATS.

증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)는 투자자를 보호하고 대체 거래 시스템으로 인해 발생하는 모든 문제를 해결하기 위해 1998 년 Regulation ATS를 도입했습니다. 이 규정은보다 엄격한 기록 관리가 요구되며 특정 보안 거래량의 5 % 이상에 도달하면 투명성 같은 문제에 대해보다 집중적 인보고를 요구합니다. 이러한 요구 사항에는 Regulation ATS의 Rule 301 (b) (5) (ii)에 따른보고가 포함됩니다.

결론.

대체 거래 시스템은 거래소로 규제되지 않지만 자신의 가입자 기반 내에서 구매자와 판매자와 여전히 일치하는 시스템입니다. SEC는 승인을 신청하기 위해 대체 거래 시스템을 요구하며 Regulation ATS에 따라 적절한 기록을 유지할 것을 요구합니다.

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대안 거래 시스템.

Bats Global Markets은 런던, 뉴욕, 시카고 및 싱가포르에 사무소를두고있는 Lenexa, Kansas의 글로벌 증권 거래소 운영 업체입니다. Bats는 라이센스가있는 U의 6 월에 설립되었습니다. Febit 현재 4 개의 U. BATS가 CBOE Holdings의 소유입니다. 이 회사는 6 월에 Dave Cummingsa 컴퓨터 프로그래머가 설립했습니다. Cummings는 Archipelago Holdings가 뉴욕 증권 거래소에 인수되고 Instinet이 NASDAQ에 의해 인수 될 것을 관찰 한 후에 회사를 시작하도록 영감을 받았다고 말했습니다. Bats, 다른 중개 회사, 헤지 펀드 및 기타 고객의 출범 이후 회사와 관련된. Cummings는 큰 2-NASDAQ 및 NYSE 이외의 플랫폼에서 거래함으로써 틈새 시장을 공략 할 수있는 회사에 회사를 보냄으로써 Bats 서비스를 홍보했습니다. Bats 시스템은 비용을 줄이기위한 것입니다. Cummings는 사임하고 Joe Ratterman이 처음부터 회사와 거래를하고있었습니다. 커밍스 장관은 사퇴하면서 "박쥐가 준비를 할 때 브로커 딜러에 대한 내 소유권은 나를 경영에서 제외시킨다"고 말했다. Cummings는 Tradebot의 CEO로 재직했습니다. 조 래터 먼 (Joe Ratterman)의지도 아래, MarchBats는 다자간 거래 시설을 설립하여 유럽 주식 시장에 진입했습니다. MTF 대안은 현 증권 거래소와의 범 유럽 기반으로 경쟁합니다. 박쥐 유럽은 10 월에 정식으로 출범했다. 6 월에 공정 거래 청 (Office of Fair Trading)이 경쟁위원회에 회부하여 "예상되는 합병 결과로 경쟁이 실질적으로 약화 될 가능성이 있는지를 판단"했다. 그러나 경쟁위원회는 11 월 30 일에 거래를 마감 한 11 월 말에 거래를 승인했으며, 두 플랫폼 간의 기술 통합이 완료되었으며 Chi-X 유럽 고객은 Bats Europe 플랫폼으로 마이그레이션되었습니다. 이 회사는 3 월 23 일 자체 거래소에 상장을 시도했지만 공개적으로 상장하려했지만 나중에는 회사의 거래 시스템에 비참한 재앙으로 인해 당일 IPO를 철회했다. 박쥐 교환기에서 잘못된 3 건의 시스템 거래로 인해 회로 차단기가 작동하여 해당 주식의 거래가 일시적으로 중단되었습니다. 그 거래는 나중에 취소되었습니다. 박쥐는 결함으로 인해 영향을받은 자사의 거래소에서 주식을 중단 시켰고 A부터 BFZZZ까지의 문자로 시작하는 주식을 포함시켰다. 그것은 나중에 영향을받은 상징에있는 무역을 재개하고 그러나 박쥐 주식 제안을 철회하는 것을 결정했다. IPO가 실패한 후 Bats 이사회는 시스템 대안과 대안의 대안을 분리하기로 결정했습니다. Joe Ratterman은 이전에 두 가지 역할을 모두 수행했습니다. 증권 거래위원회 위원장을 이사회의 비상임 이사장으로 임명 JanuaryBats는 "시스템 이슈"라고 불리는 것이 더 많은 대안으로 대안을 창출했다는 것을 인정했다. 11 월에는 ECN을 국가 증권 거래소 (BZX) 시스템으로 전환하여 Bats에 대안을 제시하고 미국은 테이프 계획을 통합하고, 비용을 절감하고, 일차 상장 사업을 운영합니다. February Bats는 BZX 상장 주식 옵션 거래를 통해 새로운 자산 클래스로 확장되었습니다. OctoberBats는 상장 된 현금 출자 증권 거래를위한 두 번째 국가 증권 거래소 인 BYX를 출범 시켰습니다. Bats는 12 월에 BZX Exchange를 통해 미국에서 1 차 상장 사업을 시작했으며 1 월에 첫 번째 Ey의 ETF 목록을 발표했습니다. Bats는 BXX와 다른 가격 모델을 제공했습니다. 박쥐는 범 유럽 유럽 다자간 거래 시설 인 박쥐 유럽 (Bats Europe)의 출범과 함께 유럽 시스템 시장에 진출했다. Eric Swanson은 수석 부사장, 법률 고문 및 비서입니다. 그는 1 월에 법률 고문으로 입사했다. 윌리엄 오브라이언 (William O'Brien) 사내 사장은 플래시 보이즈 (Flash Boys : A Wall Street Revolt)라는 책에서 단언했다. 오브라이언 (O'Brien)은 "언론인에 의한 이전 연구를 언급했다"고 신문은 보도했다. O'Brien의 부인은 거짓이었으며 뉴욕 지방 검찰청에 의해 공식적으로 철회하라는 내용의 공개적 보도가있었습니다. 무료 백과 사전, 위키피디아에서. Chris Concannon; [1] [2] 회장 : Paul Atkins [1] 통화 미국 달러 볼륨 1B 주식 Jan Indices 철수 된 웹 사이트 2 월 3 일 원본에서 보관 된 웹 사이트 3 월 27 일 원본에서 보관 된 원본 보관 모욕적 인 그들의 주인들 "Nyse, This is awkward". 검색된 15 거래 검색된 9 월 27 일 대체 20 4 월 날짜 값 확인 : 검색 됨 2 월 15 일 CNBC "Katsuyama vs. O'Brien"에 링크 - 6 월 29 일 검색 World Federation of Exchanges 바베이도스 증권 거래소 벨로루시 통화 및 증권 거래소 Bolsa de Comercio de Rosario Bolsa de Valores de Panama Bolsa Nacional de Valores 캐나다 증권 거래소 네덜란드 카리브해 증권 거래소 가나 증권 거래소 자메이카 증권 거래소 쿠웨이트 증권 거래소 마이애미 무역 증권 거래소 PFTS 증권 거래소 시드니 증권 거래소 세이셸 증권 거래소 Trop-X " https : 미국의 증권 거래소 미국의 캔자스 옵션 거래소를 기반으로하는 회사들. 죽은 거래 링크가있는 모든 기사 8 월 CS1 오류로 인한 외부 링크가있는 기사 : 탐색 메뉴 개인 도구 로그인하지 않음 대화 작성 계정 만들기 로그인보기보기 편집 기록보기. 탐색 메인 페이지 컨텐츠 주요 컨텐츠 현재 이벤트 임의의 기사 Wikipedia에 기부 Wikipedia store. 상호 작용 도움말 Wikipedia 소개 커뮤니티 포털 최근 변경 사항 연락처 페이지. 도구 여기를 가리키는 링크 해당 링크 변경 파일 업로드 특수 시스템 영구 링크 페이지 정보 Wikidata item이 페이지를 인용 해주십시오. 이 페이지는 Mayat Text를 크리에이티브 커먼즈 저작자 표시 - ShareAlike 라이센스 하에서 사용할 수 있습니다. 추가 약관이 적용될 수 있습니다. 이 사이트의 시스템에서는 이용 약관 및 개인 정보 보호 정책에 동의하게됩니다. 개인 정보 보호 정책 Wikipedia 소개 면책 조항 Wikipedia 개발자에게 문의 쿠키 진술 모바일보기. 캔자스 주 레 넨사.

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Stephens, R. J., Hopwood, P., Girling, D. J., Machin, D. (1997). 무작위 시험.

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NYSE Euronext는 대체 거래 시스템을위한 투명성을 제공합니다.

Barclays Capital의 주식 전자 제품 책임자 인 Frank Troise는 "이 이니셔티브는 ATS 개최지 전체의 거래량보고 표준화를위한 중요한 단계입니다. "업계 참가자들은보다 정확한 주문 배치 결정을 내리고 실행 품질을 향상시킬 수 있습니다."

각 거래보고 시설은 거래소와 달리 영향을받는 거래보고를위한 메커니즘을 제공합니다. 각 재단은 등록 된 국가 증권 거래소와 제휴하고 있지만, 각 재단은 FINRA 시설이며 FINRA가 국가 증권 협회로 등록해야합니다.

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